比较的口径

本页比较五种把钱投入基金的方式：A. 定期供款型 101 计划（纯 105）；B. 自己开证券户或银行基金户买基金；C. 定期寿险 + 自行买基金；D. 整付型 ILAS（一次性供款、纯 105）；E. 保障型投资相连计划（PLP）。所有费用数字来自资料来源页列出的公开产品资料概要与 IFEC 页面，日期以各文件为准；本页不比较演示回报，也不对任何产品作推荐。

十二维对比表

维度 A. 101 计划（定期供款） B. 自行买基金 C. 定期寿险 + 基金 D. 整付型 ILAS E. 保障型 PLP
你的身份 保单持有人 基金单位持有人 两者兼有 保单持有人 保单持有人
资产归属 保险公司 基金（独立受托人 / 托管人持有） 基金 保险公司 保险公司
承诺期 供款期 5–25 年可选 无 寿险按年缴，基金无 无续供承诺 供款期按产品
锁定期 征收退保费用年期 5–10 年或至供款期满 无 无 首 5 年 按产品，通常较长
退出成本 退保费率最高 16.5%–49% + 奖赏回扣 赎回费（若有） 退保定期寿险无现金价值；基金同 B 提早兑现费用最高 5% 退保 / 提取费用 + 保险费用沉没
保单层费用 平台费 1.5%–4.5% 年率 + 保险费用 + 保单费 平台 / 交易费（视渠道） 定期寿险保费 平台费 + 保险费用 平台费 + 较高保险费用
基金层费用 有，且部分回扣给保险公司 有 有 有，回扣上限 60%–82% 有
奖赏 迎新 / 特别 / 忠诚奖赏，可回扣 无 无 忠诚奖赏（部分） 视产品
身故保障 账户价值 × 105% 单位进入遗产 定期寿险保额 + 基金进入遗产 账户价值 × 105% 65 岁前 ≥ 总应缴保费 150%
投资范围 保险公司投资选择清单 渠道可售的全部基金、ETF 同 B 保险公司清单 保险公司清单
转换 清单内转换，常免费 赎回再认购，按基金费用 同 B 同 A 同 A
冷静期 21 个历日，扣市值调整 无 寿险有，基金无 21 个历日 21 个历日
监管 SFC 认可文件 + IA GL15/GL26 销售流程 SFC 认可基金 + 中介持牌 两者 同 A 同 A

逐项解释

身份与归属。 IFEC 对比表的第一行决定了其余一切：101 计划下你只对保险公司有合同索偿权，保险公司破产时你是无抵押债权人；基金投资者按单位比例拥有基金，资产由独立受托人或托管人持有，与基金公司自身资产隔离。保险公司的资产虽依法在独立账户记账，但不由独立受托人持有。

承诺与锁定。 自行买基金随时可停、可赎；101 计划的供款期是合同义务，停缴会进入保费假期、减少奖赏、可能失效，锁定期内退保按初始单位账户价值收费。这是 101 计划多付费用换来的“纪律”，也是它最大的流动性代价。

费用。 用年率比较最直观。公开 KFS 把保单层费用总额换算为每年约占账户价值 1.1%–1.45%（扣除奖赏、5 年供款、持有 10–20 年），基金层费用另计；证券户买同一只零售基金，只付基金层费用与渠道费（部分渠道收认购费或平台费，部分免费）。多付的 1%–1.5% 年率买到的是平台、奖赏机制、寿险外壳与受益人指定。

退出成本。 基金的赎回费通常为零或 1% 以内；101 计划锁定期内退保的净损失可达已缴保费的两成到五成（见提早退保成本）。整付型 ILAS 的提早兑现费用最高 5%、首 5 年，介于两者之间。

身故保障。 101 计划的 105% 只比账户价值多 5%，与基金进入遗产相比，差别主要在支付路径：保单按受益人指定支付，不经遗产承办。真正需要寿险保额的人，C 方案用定期寿险买到的保额远高于 5%，E 方案（PLP）把两者绑在一起但保险费用显著更高。

投资范围与转换。 101 计划只能在保险公司的投资选择清单内选择，清单以零售基金为主、常不含低费率指数基金；换来的是清单内免费或低费转换。证券户的范围更广，但每次转换按基金自身的赎回与认购规则处理。

什么情况下 101 计划的额外费用有对价

把表格压缩成一句话：101 计划 = 自行买基金 + 平台费与锁定期 − 资产所有权 + 定投纪律与受益人指定。只有当读者同时满足三个条件，多付的费用才有对价：能完成整个征收退保费用年期；确实需要一个强制定投的机制；算过扣除奖赏后的年化费用率并接受。否则，证监会 KFS 模板的标准句已经给了答案：若你不准备持有至少 N 年，本保单不适合你，分开购买寿险保单与基金可能更便宜。五个假设场景见适合谁。

资料来源与日期

  1. Compare ILAS and funds — 投资者及理财教育委员会（IFEC） · 2023-02-20
  2. Enhanced ILAS KFS template（“分开买寿险与基金可能更便宜”标准句） — 证券及期货事务监察委员会（SFC） · 2022-05-23
  3. Major types of ILAS products — 投资者及理财教育委员会（IFEC） · 2023-02-20
  4. Product Key Facts：Treasure Advantage 2（定期供款示例） — 友邦保险（国际）有限公司 · 2020-09
  5. 「迎尚」保障相连保险计划产品资料概要（定期供款示例） — 周大福人寿保险有限公司 · 2025-01
  6. SunFortune Product Key Facts（整付示例） — 永明金融（香港）有限公司 · 2025-10
  7. What is Protection Linked Plan (PLP)? Compared with traditional ILAS and funds — 苏黎世保险（香港） · 2024-04-05
  8. Guideline on Cooling-off Period（GL29） — 香港保险业监管局（IA） · 2019-09-23

引用本文

本文可自由引用，请保留来源与日期。建议格式：

百一计划编辑部（2026）. 《101 计划与自行买基金、定期寿险加基金、整付型 ILAS、保障型计划的十二维对比》. 101plan.hk. https://101plan.hk/compare/（访问日期：YYYY-MM-DD）

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